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美联储6月恐难加息 谁在押注金价下跌

2016-05-12 08:20:00 来源:中国经济网 评论:0 点击:3315
  4月以来,在美联储鸽派与鹰派表态的轮番“轰炸”下,市场对其6月是否加息心生疑虑,甚至有人预期不排除美联储结束加息周期并实行QE的可能性。

  实际上,自去年12月首次加息以来,美联储启动第二次加息的时点一再延后。在此背景下,金价今年以来的表现较为坚挺。

  一方面,美联储6月第二次加息恐“难产”;另一方面,作为美元“跷跷板”另一端的黄金,市场对其未来走势存在很多分歧。

  美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(5月6日)公布的数据显示,COMEX黄金期货投机性净多头寸当周大幅增加50791手至271648手,连续第七周保持净增加,净多头寸刷新2011年以来新高。

  然而,部分投行分析师警告称,黄金多头头寸已经过度拉伸,这可能暗示金价恐要调整。

  山金金控首席分析师蒋舒也认为,虽然CFTC持仓数据创新高,但目前的金价水平与1900美元/盎司的高位不可相提并论。“创新高的持仓量本身也蕴藏着一定的风险,如果只是处于逐渐上升的通道也许是利好,说明市场资金在稳步加码,但现在更多的是一股脑儿地蜂拥进场,因此需要警惕风险。”蒋舒对期货日报记者说。

  汇丰银行(HSBC)分析师James Steel表示,金价在1300美元/盎司一线显示出过度上涨的趋势,短期将迎来修正。至于修正幅度,James Steel表示,金价或短期内被拉低至1220美元/盎司的水平,如果美元继续上涨,那么金价还会进一步承压。

  巴克莱也在早前的报告中看空2016年的金价,“初步下跌位是1033—1043美元/盎司,一旦此价位跌破,就会下探到946美元/盎司”。

  作为业内出了名的黄金空头忠实拥趸者,高盛也曾持续发表看空金价的报告。不过,随着美联储加息的一再延后,高盛方面有所松动。

  高盛本周二发布报告,将未来3个月、6个月和12个月的金价预期分别从1100、1050和1000美元/盎司上调至1200、1180和1150美元/盎司,同时还将今后3年的金价年均预期从1124、1000和1050美元/盎司上调至1202、1150和1150美元/盎司。报告指出,目前来看,美联储6月不太可能加息,预计美联储下一次加息将是9月份。

  另一大国际投行道明证券认为,金价后市将继续受美国经济数据疲软、英国退欧风险增加、全球股市表现脆弱的因素提振。

  实际上,不仅是国际投行,从国内期货公司席位的黄金期货合约持仓头寸看,国内市场对金价后期走势的预期也存在较大分歧。

  期货日报记者梳理发现,2月以来,在沪金期货上持净空单量最突出的当数混沌天成期货席位和招金期货席位。

  2月29日到4月29日,混沌天成期货席位持有黄金期货1606合约和1612合约的合计空头头寸从4849手一路上升到4月初的6821手,之后出现一定的减仓,到4月29日为4322手。值得注意的是,在此期间,该席位一直没有在黄金期货多头持仓前二十名中出现。

  公开数据显示,今年1月7日,招金期货席位在黄金期货1606合约上的持仓为1965手,3月中旬之前,该席位在黄金期货1606合约上的空头头寸一直在增加,最高时达到7830手,同时该席位还开始在黄金期货1606合约上建立空头头寸。到4月29日,招金期货席位持有的黄金期货1606合约和1612合约的合计空头头寸为7609手。该席位也一直没有在黄金期货多头持仓前二十名中出现。

  有业内人士表示,虽然多空头寸以挂在各期货公司席位名下的方式公布,但并非对应期货公司资管或关联公司的交易行为。

  “期货公司席位下的巨量空单不一定完全是投机资金在操作,可能也会有一部分套保资金。”蒋舒告诉记者,“去年四季度黄金市场的行情让很多黄金生产企业心里发毛,今年年初金价出现上涨后,一些产用金企业就开始套保了。”

  “目前的情况是美国经济复苏疲软,如果再立即启动加息的话,会使融资成本抬升。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示,“美联储加息要考虑几个指标,即GDP、失业率、核心通胀,目前来看这三个指标都没有达到预期标准。”

  在蒋舒看来,后期金价走势还得看美联储方面的动向,“年内美联储最多可能加息两次,分别在9月和12月,金价后期可能会出现前高后低的走势”。来源期货日报)

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